استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟
استیبل کوین‌ها (Stablecoin) بخش مهمی از اکوسیستم ارزهای دیجیتال در حال رشد هستند که عمدتاً توسط سرمایه‌گذاران کریپتو به‌عنوان روشی عملی و مقرون‌به‌صرفه برای انجام تراکنش‌های ارزهای دیجیتال مورد استفاده قرار می‌گیرند.
مقامات دولتی ایالات متحده در حال رقابت برای تنظیم استیبل کوین‌ها هستند که با سایر انواع ارزهای دیجیتال پرنوسان متفاوت هستند. در جایی که بیت‌کوین و اتریوم روز به روز و حتی ساعت افزایش و کاهش می‌یابند، استیبل‌کوین‌ها وعده می‌دهند که ارزش خود را حفظ کنند، زیرا به دارایی‌های باثبات‌تری مانند دلار آمریکا یا یورو متصل هستند. به دلیل استفاده بالقوه آنها به عنوان ارز واقعی، مقامات دولتی ایالات متحده از خطرات احتمالی استیبل کوین‌ها برای مصرف‌کنندگان و بازارهای مالی در صورت عدم نظارت بر آنها می‌ترسند.
استیبل کوین اساساً یک سکه است که به دارایی دیگری متصل است و تقریباً مانند یک ارز ذخیره عمل می کند. هامفری یانگ (Humphrey Yang)، کارشناس امور مالی شخصی گفت: «استیبل کوین مانند یک مخرج مشترک بین سایر ارزهای دیجیتال است.»
استیبل کوین (Stablecoin) چیست؟
استیبل کوین (Stablecoin) یا ارزهای باثبات، نوعی ارز دیجیتال است که ارزش‌گذاری آن به ارزش دارایی با ثبات‌تری متکی است. معمولاً، مردم استیبل کوین‌ها را به‌عنوان رمزارزی می‌دانند که با یک ارز فیات، مانند دلار آمریکا مرتبط است، اما می‌توانند ارزشی مرتبط با فلزات گرانبها یا سایر ارزهای دیجیتال نیز داشته باشند. استیبل کوین‌ها اساساً یک ارز دیجیتال با نوسان کمتر هستند و پتانسیل بیشتری برای شباهت به انواع ارزهایی دارند که مردم از آنها استفاده می‌کنند.
داگ بونپارث (Doug Boneparth)، مشاور مالی و رئیس Bone Fide Wealth در نیویورک گفت:
«از آنجا که بازارهای کریپتو می‌توانند نوسان داشته باشند و مردم در حال تبادل بین سکه‌ها یا بین ارزهای دیجیتال و فیات هستند لذا هدف استیبل کوین‌ها فراهم کردن ثبات قیمت است.»
همه استیبل کوین‌ها توسط نوعی دارایی یا ترکیبی از دارایی‌ها در یک ذخیره پشتیبانی می‌شوند. این دارایی پشتیبان می تواند طلا، پول نقد یا حتی بدهی کوتاه مدت شرکتی به نام اوراق تجاری باشد. در واقع پول موجود در ذخایر به عنوان وثیقه برای استیبل کوین عمل می‌کند. هر زمان که دارنده استیبل کوین توکن‌های خود را نقد کند، مقدار مساوی از دارایی‌ها از ذخیره گرفته می‌شود.
انواع استیبل کوین‌ها
انواع مختلفی از استیبل کوین‌ها وجود دارد و همه یکسان ایجاد نمی‌شوند. تتر ( (USDT) به عنوان اولین و بزرگترین استیبل کوین شناخته می‌شود و در سال 2014 ایجاد شد. طبق وب سایت آن، تقریباً 85 درصد دارایی های Tether عبارتند از پول نقد، معادل‌های نقدی، سپرده‌های کوتاه مدت و اوراق تجاری. یانگ گفت: «USDT متعلق به تتر است، بنابراین تتر باید 1 دلار برای هر استیبل‌کوین در اختیار داشته باشد.»
USD Coin یکی دیگر از استیبل کوین‌های محبوب است که در سال 2018 توسط Circle راه‌اندازی شد. به گزارش Circle، سکه USD با عرضه در گردش 49 میلیارد دلار به دلار آمریکا و اوراق خزانه کوتاه مدت ایالات متحده متصل است. سایر استیبل کوین‌ها مانند Dai، Binance USD و TerraUSD نیز محبوب هستند، اما دارای ارزش بازار کوچک‌تر و تفکیک ذخایر متفاوت هستند.
چگونه از استیبل کوین‌ها استفاده کنید؟
استیبل کوین‌ها به افراد اجازه می‌دهند تا با رمزارزهایی که به عنوان سرمایه‌گذاری عمل می‌کنند، مانند بیت‌کوین یا اتریوم، تراکنش یکپارچه‌تر انجام دهند. آنها پلی بین ارزهای دیجیتال ناپایدار و دارایی‌های پایدار در دنیای واقعی مانند فیات تشکیل می‌دهند. با معامله با استیبل کوین به جای دلار آمریکا، می‌توانید تمام تراکنش‌های خود را در صرافی‌های ارز دیجیتال حفظ کنید. این کار شما را از هزینه‌های کارمزد برای نقل و انتقال میان صرافی‌ها در امان نگه دارد.
فرض کنید مقداری سولانا و اتریوم دارید و می‌خواهید سولانای بیشتری با اتریوم خود بخرید. می‌توانید اتریوم خود را با استیبل‌کوین‌هایی مانند USDT با ارزش دلار آمریکا مبادله کنید و سپس سولانای بیشتری را با استیبل کوین‌های خود خریداری کنید. از آنجایی که سولانا و اتریوم بلاکچین‌های جداگانه‌ای هستند استفاده از استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان واسطه یا پل می‌تواند موجب صرفه‌جویی در هزینه‌ها شود و ارزش کریپتو شما را در دوره‌های معاملاتی پرنوسان حفظ کند.
یانگ می‌گوید:
«گاهی اوقات تبدیل سولانا به اتریوم کمی سخت‌تر است. زیرا این دو رمزارز در دو لایه متفاوت قرار دارند و دو پروژه متفاوت هستند، اما استیبل‌کوین مانند مخرج مشترک بین این دو عمل می‌کند.»
اگرچه معامله‌گران کریپتو گاهی از استیبل کوین‌ها برای سرمایه‌گذاری‌های پیشرفته‌تر مانند سرمایه‌گذاری و وام‌دهی استفاده می‌کنند، اکثر مبتدیان از آنها برای اجتناب از کارمزد معامله استفاده می‌کنند. بسیاری از صرافی‌های کریپتو هنگام مبادله دلار آمریکا با استیبل‌کوین هزینه‌ای دریافت نمی‌کنند. به عنوان مثال، کوین‌بیس (Coinbase) هیچ کارمزدی برای نقل و انتقالات بین USD Coin و دلار آمریکا دریافت نمی‌کند.
یکی دیگر از کاربردهای استیبل کوین، حواله‌های بین‌المللی یا ارسال وجوه در سراسر مرزهای بین‌المللی است. این امر می‌تواند خطرناک باشد زیرا مقررات رسمی برای رمزارزها وجود ندارد. از آنجایی که استیبل کوین‌ها شکلی از پول خصوصی هستند، یعنی پولی که توسط یک شرکت پشتیبانی می‌شود و نه دولت، این خطر واقعی وجود دارد که استیبل کوین‌ها به اندازه‌ای که تبلیغ می‌شود پایدار نباشند، به خصوص در زمان مشکلات اقتصادی. نگرانی‌های امنیتی و کلاهبرداری نیز وجود دارد. اساساً، اگر پول خود را در استیبل کوین قرار دهید، هیچ تضمینی وجود ندارد که آن را پس بگیرید.
آیا می‌توانید روی استیبل کوین‌ها سرمایه‌گذاری کنید؟
استیبل کوین‌ها به عنوان یک ارز خاص در دنیای کریپتو استفاده می‌شوند و سرمایه‌گذاری بزرگی ایجاد نمی‌کنند. آنها برای تراکنش‌های دیجیتال و تبدیل دارایی‌های دیجیتال مناسب‌تر هستند.
از آنجایی که معاملات و قیمت‌های کریپتو می‌توانند خیلی سریع بالا یا پایین شوند، تبادل سکه‌ها با استیبل کوین‌ها در مقابل معامله سکه‌ها با دلارهای واقعی در داخل و خارج از حساب بانکی شما می‌تواند آسان‌تر، سریع‌تر و ارزان‌تر باشد. به عنوان مثال، می‌توانید بیت‌کوین خود را به‌سرعت به استیبل کوین‌های متصل به دلار آمریکا، مانند USDT تبدیل کنید و دارایی شما در صرافی که در آن فعالیت می‌کنید باقی می‌ماند و ارزش خود را حفظ می‌کند. سپس می‌توانید آن استیبل کوین‌ها را با سکه‌های دیگر مبادله کنید. اگر بخواهید بیت‌کوین خود را مستقیماً به دلار آمریکا تبدیل کنید، ممکن است ورود به حساب بانکی شما بیشتر طول بکشد و عملاً دارایی خود را از صرافی رمزارز خارج می‌کنید.
بونپارث گفت: «شما نمی‌خواهید که فقط برای تبادل دو ارز مختلف پول از دست بدهید.»
آینده استیبل کوین‌ها
به گفته کارشناسان، مقررات احتمالاً موضوع بزرگی برای استیبل کوین‌ها در سال 2022 خواهد بود. مانند سایر رمزارزها، استیبل‌کوین‌ها خارج از سیستم پولی ایالات متحده عمل می‌کنند. مقامات بارها نگرانی‌های خود راجع به عدم تنظیم صنعت کریپتو را اعلام کردهاند و بر این موضوع تاکید کردهاند که در حال عبور از شکاف‌های نظارتی هستند.
مقامات فدرال مانند گری جنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC)، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو (FED)، و جانت یلن، وزیر خزانه داری، در میان دیگران، بیشتر نگران استیبل‌کوین هستند زیرا این نوع رمزارزها بیشترین پتانسیل را برای استفاده در آینده توسط مصرف کنندگان روزمره دارند.
بونپارث گفت: «فکر می‌کنم سال 2022 بزرگ‌تر از سال‌های قبل برای تنظیم مقررات خواهد بود. هر چه رمزارزها به جریان اصلی تبدیل شوند، تنظیم‌کننده‌ها و سیاست‌گذاران بیشتر به آن توجه خواهند کرد. به‌ویژه استیبل‌کوین‌ها مورد بررسی قرار گرفته‌اند، زیرا تنظیم‌کننده‌ها نمی‌دانند چه تصمیمی راجع به آنها بگیرند و عجله دارند که چگونه قوانین و دستورالعمل‌هایی در مورد نحوه برخورد با استیبل کوین‌ها وضع کنند. مشخص نیست که آیا تنظیم‌کننده‌های ایالات متحده تصمیم می‌گیرند با آنها به عنوان اوراق بهادار، بانک یا چیز دیگری رفتار کنند.»
این بحث همچنین با موضوع کلیدی داغ دیگری در هم تنیده است: آیا فدرال رزرو ارز دیجیتال بانک مرکزی خود (CBDC) را ارائه خواهد کرد یا خیر. فدرال رزرو در ماه ژانویه گزارشی را منتشر کرد که در آن به بررسی جوانب مثبت و منفی CBDC پرداخت اما تصمیم نهایی در مورد حرکت به جلو را به تعویق انداخت. فدرال رزرو در این گزارش اذعان کرد که این اقدام نماینده یک نوآوری بسیار مهم در پول آمریکا خواهد بود.
علاوه بر این، برخی کارشناسان می‌گویند افزایش نرخ بهره مورد انتظار توسط FED در سال جاری می‌تواند تقاضا برای دلار آمریکا را تحریک کند. بنابراین این تصمیم FED توجه آمریکایی‌ها را به استیبل کوین‌هایی که توسط پول نقد پشتیبانی می‌شوند بیشتر جلب می‌کند.
